节前油脂油料承压震荡 短多减兑持有
摘要：
豆粕操作：
外盘方面，美农2月供需报告下调巴西2014/15年产量至9450万吨，1月预估为9550万吨；2014/15年度美国大豆年末库存预估为3.85亿蒲式耳，1月预估为4.1亿蒲式耳；美国2014/15年度大豆出口预估为17.9亿蒲式耳，1月预估为17.7蒲式耳。报告基本符合市场预期，偏利多，但全球供应宽松格局不改，美豆利多出尽后冲高回落，鉴于后期巴西产量及运输尚不明朗，下跌空间也不大。国内方面，随着开工率逐渐降低，豆粕现货价格整体维持稳定，供应压力一定程度减轻，补库逐渐完成，下游需求再现低迷。盘面看，连粕主力05合约整体延续反弹趋势，但上方30日线及2800平台压力仍然显著，加上美豆出现回调，建议仍持有的多单防守2700支撑逢高逐步减兑，无单观望。
油脂操作：
外盘方面，美元指数延续反弹，大宗商品承压；因对美原油库存继续上升的担忧，原油高位回落，承压54美元压力平台。美农报告整体符合市场预期，利多出尽，美豆冲高回落。MPOB报告显示，马来西亚1月产量减少15%至116万吨，微幅大于预估13%的降幅；库存减少12.2%至177万吨，触及7月以来低点；2月日棕榈油出口较上月同期下降16%。尽管产量库存降幅较大，但2月出口需求未改低迷之势，对马盘走势有抑制，前期生物柴油补贴利好炒作淡化。国内随着春节备货结束，油脂需求放缓，弱于外盘。盘面看，连棕主力05走势依然偏强，回踩4900支撑减仓反弹，建议短多思路关注4900一线表现减兑持有。豆油05重心下移，走势偏弱，5450附近支撑较强，建议短多减兑，关注5500平台压力情况。